公司毛利率维持89%高位，AI眼镜已实现多家头部客户量产出货，贸易模式韧性脚。新兴标的目的贸易化节拍加速，短期利润承压源于研发投入前置，汽车营业Q2收入增速回升至19%，Southlake项目估计下半年规模出货；研报指出，手机营业虽受全球出货下滑11%拖累，数据显示，虽然盈利预测小幅下调，叠加30万+中小商家及千家品牌客户对PSAI办事的持续采用，研报认为，新营业正从手艺验证迈入收入兑现期。更环节的是，为后续增加供给清晰径。